Qhov Tseem Ceeb Qhov Sib Txawv - Cov Nyiaj Tau Los Ntxiv vs EVA
Kev ntsuas cov peev txheej yog qhov tseem ceeb txhawm rau txhawm rau paub txog cov nqi thiab cov txiaj ntsig ntawm txhua qhov kev xaiv peev. Residual Income thiab EVA (Economic Value Added) yog ob txoj hauv kev uas ntsuas cov peev nyiaj ntau npaum li cas ntawm kev lag luam 'tus nqi peev ntawm cov peev uas tau npaj los tsim. Ob qho nyiaj tau los thiab EVA yog nyob ntawm tib lub hauv paus ntsiab lus qhov sib txawv ntawm qhov lawv suav. Thaum Residual Income siv cov txiaj ntsig kev khiav hauj lwm hauv nws qhov kev suav, EVA siv cov txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab se. Qhov no yog qhov sib txawv tseem ceeb ntawm cov nyiaj tau los seem thiab EVA.
Cov nyiaj tau los seem yog dab tsi?
Cov nyiaj tau los seem yog qhov kev ntsuas kev ua haujlwm ib txwm siv los ntsuas kev ua haujlwm ntawm kev faib, uas tus nqi nyiaj txiag raug txiav tawm ntawm cov txiaj ntsig. Tus nqi nyiaj txiag no sawv cev rau tus nqi ntawm cov peev hauv cov ntsiab lus nyiaj txiag (los ntawm kev muab cov cuab yeej ua haujlwm los ntawm tus nqi peev). Cov nyiaj tau los ntawm kev ua haujlwm yog qhov sib txawv ntawm cov nyiaj tau los ntawm cov peev nyiaj rho tawm cov nuj nqis cuam tshuam.
Residual Income=Net Operating Profit – (Operating Assets Nqis peev)
- Ntau cov nyiaj tau los ntawm kev khiav haujlwm - Cov nyiaj tau los ntawm kev lag luam (cov nyiaj tau los tag nrho tsawg dua cov nqi khiav lag luam) ua ntej txiav paj thiab se.
- Cov khoom muaj nqis - Cov cuab tam siv los tsim cov nyiaj tau los
- Tus nqi peev- Tus nqi pheej yig ntawm kev nqis peev.
Cov tuam txhab tuaj yeem tau txais peev hauv daim ntawv ntawm kev ncaj ncees lossis nuj nqis; ntau lub tuam txhab tau mob siab rau kev sib koom ua ke ntawm ob qho tib si.
Tus nqi ntawm Equity
Tus nqi rov qab los muab rau cov tswv cuab
Tus nqi ntawm nuj nqis
Tus nqi xa rov qab los muab rau cov neeg muaj nuj nqis
Tus Nqi Them Nruab Nrab ntawm Peev (WACC)
WACC xam tus nqi nruab nrab ntawm peev los txiav txim siab qhov hnyav ntawm ob qho tib si kev ncaj ncees thiab cov nuj nqis. Qhov no yog qhov tsawg kawg nkaus tus nqi uas yuav tsum tau ua kom tiav thiaj li tsim tau tus nqi shareholder.
E.g. Division A tau txais txiaj ntsig ntawm $ 20,000 thaum lub xyoo nyiaj txiag tsis ntev los no. Lub tuam txhab cov cuab yeej cuab tam yog $ 90,000, suav nrog cov nuj nqis thiab kev ncaj ncees. Tus nqi nruab nrab hnyav ntawm peev ntawm lub tuam txhab yog 13%, thiab qhov no yog siv thaum xam tus nqi nyiaj txiag.
Residual income=20,000- (90,00013%)=$8,300
Tus nqi nyiaj ntawm $ 11, 700 sawv cev rau qhov tsawg kawg nkaus rov qab los ntawm cov neeg muab kev pabcuam nyiaj txiag ntawm $ 90,000 peev uas lawv tau muab. Txij li cov nyiaj tau los tiag tiag ntawm kev faib ntau tshaj qhov no, qhov kev faib tau sau cov nyiaj tau los seem ntawm $8, 300.
RI tuaj yeem muab kev nkag siab txog tus nqi rov qab los ntawm cov peev txheej tau nqis peev hauv ntau pawg.
E.g. Xav txog ob qhov kev faib ua haujlwm thiab lawv cov nyiaj tau los seem raws li hauv qab no.
A B
Ntawm cov nyiaj tau los $25,000 $25,000
Yuav khoom muaj nqis $10,000 $18,000
Tus nqi peev 10% 10%
Residual income $24000 $23,200
Txawm hais tias ob qhov kev faib tawm saum toj no tau txais txiaj ntsig zoo sib xws, cov cuab yeej cuab tam ntawm kev faib B yog qhov siab dua li faib A, yog li nws cov nyiaj tau los seem qis dua. Qhov no yog vim muaj peev xwm ntau ntxiv los tsim cov nyiaj tau los zoo sib xws rau kev faib A.
EVA yog dab tsi?
EVA tseem suav nrog siv tus nqi peev, ntsuas seb tus nqi peev ntxiv rau kev lag luam. EVA ua haujlwm li cas lub tuam txhab cov nyiaj tau los tom qab se yuav yog tom qab rho tawm cov nqi ntawm cov peev hauv cov ntsiab lus nyiaj txiag los ntawm cov phiaj xwm ua haujlwm tau txais txiaj ntsig tom qab them se. Formula los xam EVA yog, EVA=Cov txiaj ntsig ua haujlwm tau nyiaj tom qab se - (Cov Khoom Siv Ua HaujlwmTus Nqi Peev)
Kev Lag Luam Tus Nqi Ntxiv kuj tseem hu ua EVA TM uas yog kev ntsuas kev ua lag luam uas tsim los ntawm US lub tuam txhab kev sab laj Stern Stewart &Co; nws tau txais kev siv dav ntawm ntau lub tuam txhab muaj npe xws li Siemens, Coca-Cola, Pepsi thiab Herman Miller.
Figure_1: EVA rau Coca-Cola thiab Pepsi los ntawm 2001-2003
Qhov txawv ntawm Cov Nyiaj Tau Los thiab EVA yog dab tsi?
Cov nyiaj tau los seem vs EVA |
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| Cov nyiaj tau los ntawm cov nyiaj tau los suav cov nyiaj siv cuab tam raws li cov nyiaj tau los ua haujlwm | EVA xam cov nqi ntawm kev siv cuab tam raws li cov txiaj ntsig kev ua haujlwm tom qab se. |
| effectiveness | |
| Cov nyiaj tau los seem tau zoo dua piv rau EVA. | EVA ua haujlwm tsawg dua li Cov Nyiaj Tau Los Tseem Ceeb vim kev hloov pauv se. |
| Formula rau xam | |
| Residual Income=Net Operating Profit – (Operating Assets Nqis peev) | EVA=Cov txiaj ntsig ua haujlwm tau nyiaj tom qab se - (Cov Khoom Siv Ua HaujlwmTus Nqi Peev) |
Summary – Cov nyiaj tau los seem vs EVA
Qhov sib txawv tsuas yog qhov tseem ceeb ntawm cov nyiaj tau los seem thiab EVA yog los ntawm kev them se vim cov nyiaj tau los seem raug suav nrog cov nyiaj tau los ua haujlwm ua ntej se thaum EVA txiav txim siab cov nyiaj tau los tom qab se. Lub hauv paus ntawm cov kev ntsuas no yog txhawm rau txheeb xyuas seb lub tuam txhab siv nws cov cuab tam li cas. Yog li ntawd, cov se, uas yog ib qho kev tswj tsis tau cov nuj nqis uas tsis ncaj qha rau kev siv cov cuab tam, txo cov txiaj ntsig ntawm EVA raws li kev txiav txim siab peev. Ib qho ntawm cov teeb meem tseem ceeb hauv cov nyiaj tau los thiab EVA yog qhov tseeb, uas ua rau nws nyuaj rau kev siv kom zoo rau kev sib piv. Ntau qhov kev tshawb fawb tshawb fawb tau pom tias tsis muaj kev sib raug zoo ntawm EVA thiab cov nyiaj tau los ntawm ib feem.
