Levered vs Unlevered Beta
Vim tias levered beta thiab unlevered beta yog ob qho tib si kev ntsuas ntawm volatility siv los txheeb xyuas qhov pheej hmoo ntawm kev nqis peev peev, hauv kev txheeb xyuas nyiaj txiag, nws yuav tsum paub qhov txawv ntawm levered thiab unlevered beta los txiav txim seb qhov ntsuas twg los siv hauv koj qhov kev txheeb xyuas. Beta ntsuas qhov kev pheej hmoo uas tsis tuaj yeem faib tawm mus. Beta qhia qhov rhiab heev ntawm cov peev nyiaj, kev ruaj ntseg's lossis cov ntaub ntawv ua tau zoo ntawm kev lag luam tag nrho. Beta yog ib qho kev ntsuas txheeb ze, siv rau kev sib piv thiab tsis qhia txog kev nyab xeeb ntawm tus kheej tus cwj pwm. Beta tso cai rau tus neeg ua lag luam los txiav txim siab qhov kev ua tau zoo ntawm cov khoom lag luam hauv kev sib piv rau tag nrho cov lag luam kev ua tau zoo. Muaj ob hom kev ntsuas beta; levered thiab unlevered beta. Cov kab lus hauv qab no yuav saib xyuas ob qho tib si thiab qhia txog qhov zoo sib xws thiab qhov sib txawv ntawm levered thiab unlevered beta.
Levered Beta yog dab tsi?
Levered beta ntsuas qhov rhiab heev ntawm kev ruaj ntseg lossis cov ntaub ntawv pov thawj txoj kev nyiam ua raws li kev lag luam lossis tawm tsam kev ua lag luam. Levered beta suav nrog cov tuam txhab cov nuj nqis hauv kev suav. Lub levered beta nrog tus nqi zoo qhia tau hais tias qhov kev ruaj ntseg tus nqi yuav ua tau nrog kev ua lag luam thiab tus levered beta nrog tus nqi tsis zoo txhais tau hais tias kev ruaj ntseg tus nqi yuav ua rau kev ua lag luam. Lub levered beta ntawm xoom qhia tau hais tias kev ruaj ntseg tsis muaj kev cuam tshuam rau kev ua lag luam. Levered beta siv rau hauv kev txiav txim siab lub tuam txhab cov nuj nqis, uas feem ntau ua rau tus nqi beta ze ze rau xoom (qhia qis qis dua) vim qhov txiaj ntsig se. Kev txiav txim siab ntawm cov khoom lag luam levered beta pab tus neeg ua lag luam txiav txim siab thiab txiav txim siab qhov tseeb ntawm kev nqis tes ua los txhawm rau txhim kho cov txiaj ntsig. Thaum kev ruaj ntseg kev ua tau zoo nyob rau hauv txoj kab nrog kev ua lag luam, tus neeg ua lag luam yuav tsum nqis peev thaum lub lag luam ua tau zoo. Thaum kev ruaj ntseg qhov kev ua tau zoo tawm tsam kev ua lag luam, nws zoo dua rau cov tub lag luam los nqis peev thaum kev ua lag luam tsis zoo.
Unlevered Beta yog dab tsi?
Unlevered beta kuj ntsuas kev ruaj ntseg kev ua tau zoo hauv kev cuam tshuam rau kev lag luam txav. Txawm li cas los xij, tsis zoo li kev suav beta, unlevered beta suav qhov kev pheej hmoo ntawm lub tuam txhab uas tsis muaj nuj nqis tiv thaiv kev pheej hmoo ntawm kev ua lag luam. Unlevered beta suav tshem tawm cov nuj nqis thaum tuaj txog ntawm daim duab beta. Raws li cov txiaj ntsig ntawm leverage raug tshem tawm los ntawm kev suav beta daim duab muab tau hais tias yog qhov tseeb dua. Unlevered beta yog xam los ntawm tus qauv:
Unlevered Beta=BL / [1 + (1 – TC) × (D/E)]
Lub tuam txhab lub levered beta muab faib los ntawm [1 + (1 – TC) × (D/E)] kom tau txais cov beta unlevered. Ntawm no, BL qhia txog qhov levered beta, TC qhia txog tus nqi se, thiab D / E yog cov nuj nqis rau qhov sib npaug ntawm lub tuam txhab.
Qhov txawv ntawm Levered thiab Unlevered Beta yog dab tsi?
Beta yog ib qho kev ntsuas tseem ceeb hauv kev tswj nyiaj txiag uas muab cov tub ua lag luam ib lub tswv yim ntawm cov khoom lag luam tsis hloov pauv rau kev ua lag luam. Beta ntsuas kev pheej hmoo uas muaj nyob rau hauv tag nrho cov khw, kev lag luam thiab kev lag luam thiab tsis tuaj yeem muaj ntau haiv neeg. Kev suav ntawm tus nqi beta muab cov tub ua lag luam ntxiv cov ntaub ntawv tsim nyog los txiav txim siab peev. Ob hom beta suav nrog levered thiab unlevered beta. Levered beta coj mus rau hauv tus account lub tuam txhab cov nuj nqis, whereas unlevered beta tsis suav nrog cov nuj nqis tuav los ntawm lub tuam txhab. Ntawm ob, levered beta tau hais tias muaj tseeb dua thiab muaj tseeb raws li cov tuam txhab nuj nqis raug txiav txim siab.
Summary:
Levered vs Unlevered Beta
• Hauv kev txheeb xyuas nyiaj txiag, beta yog ib qho kev ntsuas ntawm volatility siv los txheeb xyuas qhov pheej hmoo hauv peev peev. Beta ntsuas qhov kev pheej hmoo tsis tuaj yeem sib txawv deb.
• Levered beta yuav siv sij hawm los txiav txim siab rau lub tuam txhab cov nuj nqis, uas feem ntau ua rau tus nqi beta ze rau xoom vim yog qhov txiaj ntsig se.
• Unlevered beta kuj ntsuas kev ruaj ntseg kev ua tau zoo ntawm kev cuam tshuam rau kev lag luam txav. Txawm li cas los xij, tsis zoo li kev suav beta, unlevered beta xam qhov kev pheej hmoo ntawm lub tuam txhab uas tsis muaj nuj nqis tiv thaiv kev pheej hmoo ntawm kev ua lag luam.
• Unlevered beta yog xam los ntawm kev faib cov levered beta los ntawm [1 + (1 – TC) × (D/E)] kom tau txais cov beta unlevered. Ntawm no, TC qhia txog tus nqi se thiab D / E yog cov nuj nqis rau qhov sib npaug ntawm lub tuam txhab.
• Ntawm ob hom kev suav beta, levered beta tau hais kom muaj tseeb dua thiab muaj tseeb raws li cov tuam txhab nuj nqis raug txiav txim siab.
