Qhov Tseem Ceeb Qhov txawv - Hedging vs Forward Contract
Qhov sib txawv tseem ceeb ntawm kev tiv thaiv kev tiv thaiv thiab kev cog lus rau pem hauv ntej yog kev tiv thaiv yog ib qho txheej txheem siv los txo qhov kev pheej hmoo ntawm cov cuab tam nyiaj txiag thaum daim ntawv cog lus rau pem hauv ntej yog daim ntawv cog lus ntawm ob tog los yuav lossis muag cov khoom vaj khoom tsev ntawm tus nqi teev ntawm ib qho hnub tom ntej. Txij li thaum lub lag luam nyiaj txiag tau dhau los ua nyuaj thiab loj hlob tuaj, hedging tau dhau los ua qhov cuam tshuam rau cov tub ua lag luam. Hedging muab qhov tseeb nrog rau yav tom ntej kev lag luam uas kev sib raug zoo ntawm kev tiv thaiv thiab kev cog lus rau pem hauv ntej yog tias tom kawg yog hom ntawv cog lus siv rau kev tiv thaiv.
Hedging yog dab tsi?
Hedging yog ib txoj hauv kev siv los txo kev pheej hmoo ntawm cov cuab tam nyiaj txiag. Kev pheej hmoo yog qhov tsis paub tseeb ntawm kev tsis paub txog qhov tshwm sim yav tom ntej. Thaum cov cuab yeej cuab tam nyiaj txiag yog hedged, nws muab qhov tseeb ntawm qhov nws tus nqi yuav nyob rau hnub tom ntej. Cov cuab yeej tiv thaiv muaj peev xwm ua tau ob daim ntawv hauv qab no.
Sib pauv pauv khoom lag luam
Txauv pauv cov khoom lag luam nyiaj txiag yog cov cuab yeej tsim qauv uas tsuas yog ua lag luam hauv kev sib pauv hauv cov peev txheej txheem. Lawv tsis tuaj yeem raug txiav raws li qhov xav tau ntawm ob tog
Tshaj Tawm Cov Khoom Siv (OTC)
Hauv qhov sib piv, dhau qhov kev pom zoo ntawm cov rooj sib tham tuaj yeem tshwm sim thaum tsis muaj kev sib pauv hloov pauv yog li tuaj yeem npaj kom haum raws li qhov xav tau ntawm ob tog.
Hedging Instruments
Muaj plaub yam tseem ceeb ntawm cov cuab yeej tiv thaiv kab mob uas nquag siv.
Nyob rau
(piav qhia hauv qab no)
Futures
Ib lub neej yav tom ntej yog kev pom zoo, yuav lossis muag cov khoom tshwj xeeb lossis cov cuab yeej nyiaj txiag ntawm tus nqi uas tau txiav txim siab ua ntej ntawm hnub tshwj xeeb yav tom ntej. Yav tom ntej yog pauv pauv cov cuab yeej.
Options
Ib qho kev xaiv yog txoj cai, tab sis tsis yog lub luag haujlwm los yuav lossis muag cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub tshwj xeeb ntawm tus nqi pom zoo ua ntej. Ib qho kev xaiv tuaj yeem yog 'kev xaiv hu' uas yog txoj cai yuav lossis 'kev xaiv xaiv' uas yog txoj cai muag. Cov kev xaiv yuav raug pauv pauv lossis hla cov cuab yeej suav
Swps
Kev sib pauv yog ib qho derivative los ntawm ob tog tuaj txog ntawm kev pom zoo los pauv cov cuab yeej nyiaj txiag. Txawm hais tias cov cuab yeej siv hauv qab tuaj yeem ua rau muaj kev ruaj ntseg, cov nyiaj ntsuab ntws feem ntau sib pauv hauv kev sib pauv. Kev sib pauv yog hla cov cuab yeej ntsuas.
Daim duab 01: Swap instrument
Daim Ntawv Cog Lus Tom Ntej yog dab tsi?
Daim ntawv cog lus rau pem hauv ntej yog daim ntawv cog lus ntawm ob tog los yuav lossis muag ib qho cuab tam ntawm tus nqi teev nyob rau hnub tom ntej.
Piv txwv li, Tuam Txhab A yog ib lub koom haum ua lag luam thiab npaj siab yuav 600 barrels los ntawm cov roj los ntawm Tuam Txhab B, uas yog tus xa tawm roj rau lwm lub hlis. Txij li thaum cov nqi roj tau hloov pauv tas li, A txiav txim siab nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus ua ntej kom tshem tawm qhov tsis paub tseeb. Yog li ntawd, ob tog nkag mus rau hauv ib qho kev pom zoo uas B yuav muag 600 cov roj chim rau tus nqi ntawm $ 175 ib chim.
Spot tus nqi (tus nqi raws li niaj hnub no) ntawm ib lub thoob roj yog $123. Nyob rau hauv lwm lub hlis 'lub sij hawm, tus nqi ntawm ib lub thoob roj yuav ntau dua los yog tsawg tshaj li daim ntawv cog lus tus nqi ntawm $175 ib chim. Tsis hais txog tus nqi tam sim no raws li hnub ua tiav daim ntawv cog lus (tus nqi ntawm qhov kawg ntawm rau lub hlis). B yuav tsum muag ib thoob roj rau $175 rau A raws li daim ntawv cog lus.
Tom qab rau lub hlis, xav tias qhov chaw tus nqi yog $ 179 ib chim, qhov txawv ntawm tus nqi A yuav tsum tau them rau 600 chim vim daim ntawv cog lus tuaj yeem muab piv nrog qhov xwm txheej yog tias daim ntawv cog lus tsis muaj.
Price, yog tias tsis muaj daim ntawv cog lus ($ 179600)=$ 107, 400
Price, vim daim ntawv cog lus ($175600)=$105,000
Qhov sib txawv ntawm tus nqi=$2,400
Company A tswj kom txuag tau $2,400 los ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus saum toj no.
Forwards yog dhau lub txee (OTC) cov cuab yeej, lawv tuaj yeem hloov kho raws li kev lag luam, uas yog qhov txiaj ntsig tseem ceeb. Txawm li cas los xij, vim tsis muaj kev tswj hwm, tej zaum yuav muaj kev pheej hmoo siab hauv kev xa mus.
Qhov txawv ntawm Hedging thiab Forward Contract yog dab tsi?
Hedging vs Forward Contract |
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| Hedging yog ib txoj hauv kev siv los txo qhov kev pheej hmoo ntawm cov cuab tam nyiaj txiag. | Daim ntawv cog lus xa mus yog daim ntawv cog lus ntawm ob tog los yuav lossis muag ib qho cuab tam ntawm tus nqi teev nyob rau hnub tom ntej. |
| Nature | |
| Cov txheej txheem tiv thaiv kab mob tuaj yeem pauv pauv lossis hla cov ntsuas ntsuas. | Kev cog lus xa mus yog dhau ntawm cov cuab yeej suav. |
| Type | |
| Kev xa mus, yav tom ntej, kev xaiv, thiab kev sib pauv yog cov cuab yeej tiv thaiv nrov. | Kev cog lus xa mus yog ib hom kev tiv thaiv kab mob. |
Summary- Hedging vs Forward Contract
Qhov sib txawv ntawm kev tiv thaiv kev tiv thaiv thiab kev cog lus rau pem hauv ntej feem ntau yog nyob ntawm lawv cov peev txheej uas qhov kev tiv thaiv dav dav dav vim nws muaj ntau yam txuj ci thaum kev cog lus rau pem hauv ntej muaj qhov nqaim. Lub hom phiaj ntawm ob qho tib si zoo ib yam uas lawv sim txo qhov kev pheej hmoo ntawm kev lag luam uas yuav tshwm sim yav tom ntej. Tsis tas li ntawd, kev lag luam rau kev cog lus rau pem hauv ntej yog qhov tseem ceeb hauv ntim thiab tus nqi, txawm li cas los xij, txij li cov ntsiab lus ntawm cov ntawv cog lus rau pem hauv ntej yog txwv rau tus neeg yuav khoom thiab tus muag khoom, qhov loj ntawm lub khw no nyuaj rau kwv yees.
