Qhov txawv ntawm qhov tseem ceeb – Kev xaiv vs Swaps
Ob qho kev xaiv thiab kev sib pauv yog cov khoom siv; i.e. cov cuab yeej nyiaj txiag uas nws tus nqi nyob ntawm tus nqi ntawm ib qho khoom muaj nqis. Derivatives yog siv los tiv thaiv kev pheej hmoo nyiaj txiag. Qhov sib txawv tseem ceeb ntawm kev xaiv thiab sib pauv yog qhov kev xaiv yog txoj cai, tab sis tsis yog lub luag haujlwm los yuav lossis muag cov cuab yeej cuab tam nyiaj txiag nyob rau hnub tshwj xeeb ntawm tus nqi uas tau pom zoo ua ntej thaum sib pauv yog kev pom zoo ntawm ob tog los pauv cov cuab yeej nyiaj txiag.
Kev xaiv yog dab tsi?
Ib qho kev xaiv yog txoj cai los yuav lossis muag cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub tshwj xeeb ntawm tus nqi pom zoo ua ntej. Tab sis qhov no tsis yog lub luag haujlwm. Hnub uas qhov kev xaiv yuav tsum tau siv yog hu ua ' hnub ua haujlwm ' thiab tus nqi ntawm qhov kev xaiv yuav tsum tau siv yog hu ua 'tus nqi tawm tsam'. Tus nqi uas yuav tsum tau them kom tau txais qhov kev xaiv hu ua 'option premium'. Cov nyiaj no tsis tuaj yeem rov qab tau txawm tias qhov kev xaiv tau siv lossis tsis ua. Muaj ob hom kev xaiv loj; hu kev xaiv thiab muab kev xaiv.
Call Option
Qhov no yog ib qho kev xaiv uas muab txoj cai los yuav cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub pom zoo ua ntej ntawm tus nqi pom zoo ua ntej. Tsis muaj kev lav phib xaub los yuav cov cuab tam ntawm hnub tshwj xeeb; Yog li, qhov kev xaiv yuav raug siv los ntawm kev txiav txim siab ntawm tus neeg yuav khoom.
E.g. PQR yog tus tsim cov roj uas tau los ntawm Tuam Txhab Y uas hais tias nws xav yuav 1,000 barrels ntawm $ 850 ib chim roj thaum kawg ntawm 6 lub hlis (raws li ntawm 31stLub Xya Hli 2017). PQR pom zoo muag qhov kev xaiv ntawm $ 3,000 rau qhov no. Thaum lub sijhawm 6 lub hlis, Lub Tuam Txhab Y nyiam pom tus nqi ntawm cov roj chim siab tshaj $ 850, txij li thaum ntawd nws yuav muaj peev xwm tau txais txiaj ntsig los ntawm kev sib cog lus. Thaum kawg ntawm 6 lub hlis, tus nqi ntawm ib lub thoob roj tau nce mus txog $ 1, 200. Lub Tuam Txhab Y txiav txim siab siv qhov kev xaiv vim qhov no yuav muaj txiaj ntsig zoo rau lawv. Txawm li cas los xij, txij li tus kws sau ntawv xaiv (PQR) tau pom zoo muag ib lub thoob ntawm $ 850, qhov no yuav yog tus nqi siv rau 1,000 barrels thaum lub sijhawm siv qhov kev xaiv. Yog li tag nrho cov nyiaj tau los rau Tuam Txhab Y yog,
Price them rau cov roj (1,000850)=$850,000
Option premium=($ 3,000)
=$847,000
Muab Option
Kev xaiv yog txoj cai muag cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub pom zoo ua ntej ntawm tus nqi pom zoo ua ntej. Tsis muaj lub luag haujlwm los muag cov cuab tam ntawm hnub tshwj xeeb; Yog li, qhov kev xaiv yuav raug siv los ntawm kev txiav txim siab ntawm tus neeg muag khoom. Qhov kev tawm dag zog ntawm qhov kev xaiv muab yog zoo ib yam li kev xaiv hu; qhov txawv yog tus neeg muag khoom xav kom tus nqi ntawm cov cuab tam txo qis dua tus nqi xaiv rau nws kom tau nyiaj.
Ib qho kev xaiv yuav yog kev pauv pauv lossis hla lub ntsuas ntsuas.
Sib pauv pauv khoom lag luam
Txauv pauv cov khoom lag luam nyiaj txiag yog cov cuab yeej tsim qauv uas tsuas yog ua lag luam hauv kev sib pauv hauv cov peev txheej txheem. Lawv tsis tuaj yeem raug txiav raws li qhov xav tau ntawm ob tog
Tshaj Tawm Instruments
Hauv qhov sib piv, dhau ntawm cov ntawv cog lus tuaj yeem ua tiav thaum tsis muaj kev sib pauv hloov pauv yog li tuaj yeem npaj kom haum raws li qhov xav tau ntawm ob tog
Swps yog dab tsi?
Kev sib pauv yog ib qho derivative los ntawm ob tog tuaj txog ntawm kev pom zoo los pauv cov cuab yeej nyiaj txiag. Txawm hais tias cov cuab yeej siv hauv qab tuaj yeem ua rau muaj kev ruaj ntseg, cov nyiaj ntsuab ntws feem ntau sib pauv hauv kev sib pauv. Swps yog dhau ntawm cov khoom lag luam nyiaj txiag. Qhov yooj yim tshaj plaws ntawm kev sib pauv yog hu ua lub tiaj vanilla swap thaum muaj ntau hom swaps raws li tau hais hauv qab no.
Tus nqi sib pauv hloov pauv
Nov yog hom kev sib pauv uas nrov heev uas cov tog pauv pauv nyiaj ntws raws li tus nqi tseem ceeb (tus nqi no tsis tau pauv tiag tiag) txhawm rau tiv thaiv tus nqi txaus ntshai lossis xav tau.
khoom sib pauv
Cov no yog siv rau cov khoom lag luam xws li roj lossis kub. Ntawm no, ib qho khoom lag luam yuav koom nrog tus nqi ruaj khov thaum lwm qhov yuav koom nrog tus nqi ntab. Hauv kev sib pauv khoom lag luam feem ntau, cov kev them nyiaj yuav raug pauv hloov pauv ntawm tus nqi ntawm cov nyiaj.
Txheej pauv txawv teb chaws (FX) Swps
Ntawm no, ob tog koom nrog pauv paj paj thiab cov nyiaj tseem ceeb ntawm cov nuj nqis sib txawv. Kev pauv nyiaj yuav tsum muaj nyob rau hauv cov nqe lus tam sim no tus nqi (tus nqi tam sim no ntawm cov nyiaj ntsuab ntws yav tom ntej).
Daim duab 1- Kev sib pauv paj paj yog ib hom kev sib pauv dav siv
Qhov txawv ntawm Kev Xaiv thiab Swps yog dab tsi?
Options vs Swps |
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| Ib qho kev xaiv yog txoj cai, tab sis tsis yog lub luag haujlwm los yuav lossis muag cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub tshwj xeeb ntawm tus nqi pom zoo ua ntej. | Kev sib pauv yog kev pom zoo ntawm ob tog los pauv cov cuab yeej nyiaj txiag. |
| Yuav tsum muaj kev sib pauv | |
| Kev xaiv tuaj yeem yuav / muag los ntawm kev sib pauv lossis tsim tawm ntawm lub txee. | Swps yog hla cov khoom lag luam nyiaj txiag. |
| Yuav tsum tau them tus nqi hwm | |
| Tus nqi them yuav tsum tau them kom tau txais kev xaiv. | Swps tsis koom nrog them nqi. |
| Type | |
| Kev xaiv hu thiab xaiv yog hom kev xaiv tseem ceeb. | Cov paj laum sib pauv, FX swaps, thiab cov khoom sib pauv yog feem ntau siv swaps. |
Summary – Options vs Swaps
Kev xaiv thiab kev sib pauv yog cov txheej txheem kev tiv thaiv kab mob nrov heev uas siv hauv ntiaj teb kev lag luam niaj hnub no. Qhov tseeb, los ntawm 2010 lub ntiaj teb derivate kev ua lag luam tau kwv yees tias tau tshaj $ 1.2 quadrillion thiab cov kev xaiv thiab kev sib pauv tau suav rau feem ntau ntawm nws. Qhov sib txawv ntawm cov kev xaiv thiab kev sib pauv tuaj yeem raug cais raws li lawv cov kev siv thiab cov qauv vim lawv txawv rau ib leeg hauv ntau txoj hauv kev.
