Qhov Tseem Ceeb Qhov txawv - Kev pauv pauv vs kev pheej hmoo txhais lus
Kev lag luam thiab kev pheej hmoo txhais lus yog ob hom kev pheej hmoo loj ntawm kev pheej hmoo pauv nyiaj tau ntsib los ntawm cov tuam txhab uas koom nrog kev lag luam txawv teb chaws. Qhov sib txawv tseem ceeb ntawm kev lag luam thiab kev pheej hmoo txhais lus yog qhov kev pheej hmoo ntawm kev lag luam yog qhov kev pheej hmoo ntawm kev sib pauv uas tshwm sim los ntawm lub sij hawm lag luam ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus thiab daws nws qhov kev pheej hmoo txhais lus yog qhov kev pheej hmoo ntawm kev hloov pauv nyiaj txiag ntawm ib lub txiaj mus rau lwm lub txiaj.
Dab tsi yog kev pheej hmoo ntawm kev pauv pauv?
Kev pheej hmoo ntawm kev lag luam yog qhov kev pheej hmoo pauv pauv uas tshwm sim los ntawm lub sijhawm lag luam ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus thiab daws nws. Cov nqi pauv pauv tau raug hloov pauv tas mus li, thiab lub sijhawm nce ntxiv ntawm kev nkag mus rau hauv kev sib pauv thiab kev sib hais haum ua rau ob tog tsis paub txog qhov kev pauv pauv yuav yog thaum lub sijhawm sib hais.
E.g. Lub Tuam Txhab ABV hauv UK yog ib lub koom haum ua lag luam thiab npaj siab yuav 600 lub thoob roj los ntawm XNT Lub Tuam Txhab hauv Tebchaws Meskas, uas yog tus xa tawm roj, hauv plaub lub hlis ntxiv. Txij li cov nqi roj tsis tu ncua, ABV txiav txim siab nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus kom tshem tawm qhov tsis paub tseeb. Raws li qhov tshwm sim, ob tog nkag mus rau hauv kev pom zoo uas XNT yuav muag 600 lub thoob roj rau tus nqi ntawm £ 170 ib chim.
Tus nqi (tus nqi raws li niaj hnub no) ntawm lub thoob roj yog £ 127. Hauv plaub lub hlis lwm lub sijhawm, tus nqi ntawm lub thoob roj yuav ntau dua lossis tsawg dua li daim ntawv cog lus tus nqi ntawm £ 170 ib chim. Tsis hais txog tus nqi tam sim no raws li hnub ua tiav daim ntawv cog lus (tus nqi ntawm qhov kawg ntawm plaub lub hlis). XNT yuav tsum muag ib thoob roj rau £ 170 rau ABV raws li daim ntawv cog lus.
Tom qab plaub lub hlis, xav tias qhov chaw tus nqi yog £ 176 ib chim. Qhov txawv ntawm tus nqi ABV yuav tsum tau them rau 600 barrels vim daim ntawv cog lus yuav muab piv nrog scenario yog tias daim ntawv cog lus tsis muaj.
Yog tsis muaj daim ntawv cog lus (£ 176600)=£ 105, 600
Dua rau daim ntawv cog lus (£ 170600)=£ 102, 000
Yog li ntawd, qhov sib txawv ntawm tus nqi yog £ 3,600
Vim daim ntawv cog lus, ABV tswj kom tau nyiaj tau los ntawm £ 3, 600.
Tus nqi pauv ntawm UK £ thiab US $ yog £ / $ 1.25, uas txhais tau tias 1 £ sib npaug rau $ 1.25. Yog li, kev them nyiaj ABV yuav tsum ua rau XNT yog $ 81, 600 (£ 102, 000 / 1.25).
Saum hom ntawv cog lus txhawm rau txo qis kev pheej hmoo ntawm kev pheej hmoo yog hu ua daim ntawv cog lus rau pem hauv ntej; qhov no yog kev pom zoo ntawm ob tog los yuav lossis muag ib qho cuab tam ntawm tus nqi teev nyob rau hnub tom ntej.
Cov cuab yeej siv los txo cov kev pheej hmoo ntawm kev lag luam
Ntxiv rau cov ntawv cog lus xa mus, cov cuab yeej hauv qab no kuj tseem tuaj yeem txiav txim siab hauv kev txo qis kev pheej hmoo.
Options
Ib qho kev xaiv yog txoj cai, tab sis tsis yog lub luag haujlwm los yuav lossis muag cov cuab tam nyiaj txiag ntawm hnub tshwj xeeb ntawm tus nqi pom zoo ua ntej.
Swps
Kev sib pauv yog ib qho derivative los ntawm ob tog tuaj txog ntawm kev pom zoo los pauv cov cuab yeej nyiaj txiag.
Futures
Ib yav tom ntej yog kev pom zoo, yuav lossis muag cov khoom tshwj xeeb lossis cov cuab yeej nyiaj txiag ntawm tus nqi tau txiav txim siab ntawm hnub tshwj xeeb yav tom ntej.
Kev pheej hmoo txhais lus yog dab tsi?
Kev pheej hmoo txhais lus yog qhov kev pheej hmoo pauv pauv uas tshwm sim los ntawm kev hloov nyiaj txiag ntawm ib lub txiaj mus rau lwm lub txiaj. Kev pheej hmoo ntawm kev txhais lus yog tshwm sim los ntawm cov tuam txhab uas muaj kev lag luam hauv ntau lub teb chaws thiab ua kev lag luam hauv cov nyiaj sib txawv. Yog tias cov txiaj ntsig tau tshaj tawm hauv cov nyiaj sib txawv nws nyuaj rau kev sib piv cov txiaj ntsig thiab suav cov txiaj ntsig rau tag nrho lub tuam txhab. Vim li no, tag nrho cov txiaj ntsig hauv txhua lub tebchaws yuav raug hloov mus rau hauv ib qho txiaj ntsig thiab tshaj tawm hauv cov lus qhia nyiaj txiag. Cov txiaj ntsig no feem ntau yog cov txiaj ntsig hauv lub tebchaws uas lub tuam txhab ua haujlwm nyob hauv.
Thaum ib lub tuam txhab raug kev pheej hmoo txhais lus, tshaj tawm cov txiaj ntsig yuav siab dua lossis qis dua piv rau qhov tshwm sim tiag tiag raws li kev hloov pauv ntawm tus nqi pauv.
E.g. Tuam txhab D lub tuam txhab niam txiv yog tuam txhab A, uas nyob hauv Asmeskas. Tuam txhab D yog nyob rau hauv Fabkis thiab ua lag luam nyob rau hauv Euro. Thaum kawg ntawm lub xyoo, cov txiaj ntsig ntawm Tuam Txhab D tau suav nrog cov txiaj ntsig ntawm Lub Tuam Txhab A los npaj cov ntawv qhia nyiaj txiag sib sau; yog li, cov txiaj ntsig ntawm Tuam Txhab D tau hloov pauv mus rau US Dollar.
Cov ntsiab lus ntawm cov nyiaj tau los, tus nqi muag thiab cov nyiaj tau los tag nrho yog ntawm Tuam Txhab D raws li kev lag luam rau xyoo nyiaj txiag xyoo 2016.
| €000' | |
| Muag | 2,545 |
| Tus nqi muag | (1, 056) |
| Ntaus profit | 1,489 |
Piv txwv tias tus nqi pauv ntawm $ / € 0.92, (Qhov no txhais tau tias ib qho $ yog sib npaug rau € 0.92) cov txiaj ntsig ntawm Tuam Txhab D yuav hloov mus rau,
| $000' | |
| Muag (2, 5450.92) | 2, 341 |
| Tus nqi muag (1, 0560.92) | (972) |
| Gross profit (1, 4890.92) | 1,369 |
Daim duab 1: Kev hloov pauv txiaj ua rau kev pheej hmoo txhais lus
Vim qhov hloov pauv txiaj, cov txiaj ntsig tau tshaj tawm qis dua qhov txiaj ntsig tiag. Qhov no tsis yog qhov txo qis tiag tiag thiab tsuas yog vim kev hloov pauv txiaj.
Dab tsi yog qhov sib txawv ntawm Kev Tshaj Tawm thiab Kev Txhais Lus Txhais?
Kev hloov pauv vs kev pheej hmoo txhais lus |
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| Kev pheej hmoo ntawm kev lag luam yog qhov kev pheej hmoo pauv pauv uas tshwm sim los ntawm lub sijhawm qeeb ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus thiab daws nws. | Kev pheej hmoo txhais lus yog qhov kev pheej hmoo ntawm kev hloov pauv nyiaj txiag ntawm ib lub txiaj mus rau lwm lub txiaj. |
| Kev hloov pauv ntawm qhov tshwm sim | |
| Yuav muaj qhov hloov pauv tiag tiag ntawm qhov tshwm sim yav tom ntej hauv kev pheej hmoo ntawm kev lag luam txij li qhov kev hloov pauv tau nkag mus rau hauv ib qho ntawm lub sijhawm thiab txiav txim siab yav tom ntej. | Tsis muaj qhov hloov pauv tiag tiag ntawm qhov tshwm sim hauv kev pheej hmoo txhais lus vim qhov pom kev hloov pauv hauv cov txiaj ntsig tsuas yog vim kev hloov pauv txiaj xwb. |
| Kev Txom Nyem | |
| Kev pheej hmoo ntawm kev lag luam tuaj yeem txo tau los ntawm kev nkag mus rau hauv daim ntawv cog lus hedging. | Kev pheej hmoo txhais lus tsis tuaj yeem txo tau |
Summary – Transaction vs Translation Risk
Qhov txawv ntawm kev hloov pauv thiab kev pheej hmoo txhais lus tuaj yeem nkag siab los ntawm kev paub txog cov laj thawj rau lawv tshwm sim. Thaum daim ntawv cog lus tau nkag mus rau tam sim no, uas yuav raug txiav txim rau hnub tom ntej, qhov tshwm sim yog qhov kev pheej hmoo ntawm kev lag luam. Qhov kev pheej hmoo ntawm kev pauv pauv uas tshwm sim los ntawm kev hloov pauv nyiaj txiag ntawm ib lub txiaj mus rau lwm lub txiaj yog kev pheej hmoo txhais lus. Ib lub tuam txhab kev lag luam txawv teb chaws yuav tsum tau tswj xyuas kom zoo kom tsis txhob muaj kev hloov pauv tseem ceeb vim tias kev lag luam siab thiab kev pheej hmoo txhais lus yog cov cim qhia ntawm qhov tsis sib xws.
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