Capital Market Line (CML) vs Security Market Line (SML)
Cov kev xav niaj hnub niaj hnub tshawb nrhiav txoj hauv kev uas cov tub ua lag luam tuaj yeem tsim lawv cov peev txheej hauv txoj hauv kev uas txo qis kev pheej hmoo thiab ua kom cov nyiaj rov qab thiab cov txiaj ntsig zoo tshaj. Tus Qauv Peev Peev Nyiaj Txiag (CAPM) yog ib feem tseem ceeb ntawm cov ntaub ntawv pov thawj uas tham txog cov peev txheej lag luam (CML) thiab kev lag luam kev ruaj ntseg (SML). Cov ntsiab lus no nyuaj heev thiab tuaj yeem txhais tau yooj yim. Cov kab lus hauv qab no muaj kev nkag siab meej thiab yooj yim ntawm txhua CML thiab SML txhais li cas thiab qhia txog qhov sib xws li qhov sib txawv ntawm ob lub ntsiab lus no.
Cas Fab Kev Lag Luam Kab (CML) yog dab tsi?
Txoj kev lag luam peev yog cov kab kos los ntawm cov khoom muaj nqis uas tsis muaj kev pheej hmoo rau kev ua lag luam ntawm cov khoom muaj nqis txaus ntshai. Lub Y axis ntawm CML sawv cev rau qhov xav tau rov qab thiab X axis sawv cev rau tus qauv sib txawv lossis theem ntawm kev pheej hmoo. CML yog siv nyob rau hauv tus qauv CAPM los qhia qhov rov qab uas tuaj yeem tau txais los ntawm kev nqis peev hauv cov cuab yeej cuab tam tsis muaj kev pheej hmoo, thiab qhov nce rov qab los ntawm kev nqis peev tau ua hauv cov cuab tam muaj kev pheej hmoo ntau dua. Cov kab qhia meej meej txog theem ntawm kev pheej hmoo thiab rov qab los. Cov theem ntawm kev xa rov qab nce ntxiv thaum qhov kev pheej hmoo ua tiav nce. CML, yog li ntawd, ua ib feem hauv kev pab cov tub ua lag luam txiav txim siab feem pua ntawm lawv cov nyiaj uas yuav tsum tau nqis peev rau hauv cov khoom pheej hmoo sib txawv thiab tsis muaj kev pheej hmoo. Piv txwv rau cov khoom muaj nqis uas tsis muaj kev pheej hmoo suav nrog cov nqi qiv nyiaj, daim ntawv cog lus, thiab tsoomfwv muab kev nyab xeeb, qhov muaj peev xwm muaj peev xwm suav nrog kev sib koom, daim ntawv cog lus, thiab lwm yam kev ruaj ntseg uas muab los ntawm ib lub koom haum ntiag tug.
Txoj Kev Lag Luam Kev Ruaj Ntseg (SML) yog dab tsi?
Kev lag luam kev ruaj ntseg yog tus sawv cev ntawm tus qauv CAPM hauv hom duab. SML qhia cov theem ntawm kev pheej hmoo rau ib theem rov qab. Y axis sawv cev rau theem ntawm kev xav tau rov qab los, thiab X axis qhia txog qib ntawm kev pheej hmoo uas sawv cev los ntawm beta. Txhua qhov kev ruaj ntseg uas poob rau ntawm SML nws tus kheej yog suav tias yog qhov muaj txiaj ntsig zoo kom cov theem ntawm kev pheej hmoo sib haum mus rau qib rov qab. Txhua qhov kev ruaj ntseg uas nyob saum SML yog qhov kev ruaj ntseg tsis muaj nqis vim nws muab ntau dua rov qab rau qhov kev pheej hmoo tshwm sim. Ib qho kev ruaj ntseg hauv qab SML yog overvalued raws li nws muaj tsawg dua rov qab rau theem ntawm kev pheej hmoo.
Capital Market Line vs Security Market Line (CML vs SML)
SML thiab CML yog ob qho tib si cov ntsiab lus cuam tshuam rau ib leeg, hauv qhov ntawd, lawv muab cov duab sawv cev ntawm qib rov qab uas cov kev nyab xeeb muab rau qhov kev pheej hmoo tshwm sim. Ob leeg CML thiab SML yog cov ntsiab lus tseem ceeb hauv cov kev xav niaj hnub no thiab muaj feem cuam tshuam nrog CAPM. Muaj ntau qhov sib txawv ntawm ob; ib qho ntawm qhov sib txawv loj yog nyob rau hauv qhov kev pheej hmoo raug ntsuas li cas. Kev pheej hmoo yog ntsuas los ntawm tus qauv sib txawv hauv CML thiab ntsuas los ntawm beta hauv SML. CML qhia txog theem ntawm kev pheej hmoo thiab xa rov qab rau cov ntaub ntawv ntawm kev nyab xeeb, qhov SML qhia txog qib ntawm kev pheej hmoo thiab xa rov qab rau tus kheej kev nyab xeeb.
Summary:
• Tus Qauv Tus Nqi Them Nqi Peev (CAPM) yog ib feem tseem ceeb ntawm cov kev xav tau ntawm cov khoom lag luam uas tham txog kev lag luam peev (CML) thiab kev lag luam kev ruaj ntseg kab (SML).
• CML yog siv rau hauv tus qauv CAPM los qhia cov khoom xa rov qab tuaj yeem tau txais los ntawm kev nqis peev hauv cov khoom muaj nqis uas tsis muaj kev pheej hmoo, thiab kev nce nyiaj rov qab vim kev nqis peev tau ua rau cov khoom muaj kev pheej hmoo ntau dua.
• Kev lag luam kev ruaj ntseg yog tus sawv cev ntawm tus qauv CAPM hauv hom duab. Lub SML qhia txog theem ntawm kev pheej hmoo rau ib theem rov qab.
