Duration vs Modified Duration
Lub sijhawm thiab sijhawm hloov pauv yog cov nqe lus uas feem ntau ntsib hauv kev nqis peev, tshwj xeeb, cov khoom lag luam, thiab cov ntawv cog lus. Txhawm rau ua tus neeg ua lag luam zoo, ib tus yuav tsum paub qhov txawv ntawm ob. Duration yog hais txog cov nyiaj ntsuab ntws ntawm ib qho nyiaj txiag. Nws yog ib qho tseem ceeb heev uas cuam tshuam cov txiaj ntsig los yog rov qab los ntawm kev nqis peev. Nws yog ntau yam ntawm nws tus kheej vim nws tuaj yeem yog lub sijhawm xav tau ua ntej koj tau txais cov nyiaj them rov qab, thiab nws kuj tuaj yeem yog tus nqi hloov pauv hauv feem pua. Qhov no yog qhov ua rau tsis meej pem, thiab li no los daws qhov teeb meem no muaj ob nqe lus, uas yog Duration (Macaulay Duration), thiab Hloov Kho Sijhawm.
Macaulay Duration
Macaulay Duration, tsim los ntawm Fredrick Macaulay xyoo 1938, tseem hu ua Duration yooj yim. Nws yog hais txog qhov hnyav nruab nrab lub sij hawm ua ntej tau txais cov nyiaj them rov qab. Nws tsuas yog siv rau kev nqis peev nrog tus nqi them rov qab
Modified Duration
Hloov Kho Lub Sijhawm yog lub cuab yeej ntsuas kev hloov pauv ntawm tus nqi (feem pua) txheeb ze rau chav hloov pauv hauv cov txiaj ntsig. Nws tseem yog hu ua logarithmic derivative ntawm tus nqi nyob rau hauv cov nqe lus ntawm yield, los yog tsuas yog tus nqi rhiab heev. Nws tsuas yog nyob ntawm cov txiaj ntsig, txawm hais tias qhov kev nqis peev yog ib qho kev xa rov qab tas li lossis tsis tau. Nws yog siv los xyuas qhov rhiab heev ntawm tus nqi ntawm daim ntawv cog lus kom txo cov paj laum. Raws li nws hloov tau yooj yim dua, Hloov Kho Duration yog nrov dua Macaulay Duration.
Nquag, yog tias cov txiaj ntsig tau sib xyaw tsis tu ncua, qhov txiaj ntsig peb tuaj txog ntawm kev siv ob lub sijhawm yog tib yam. Qhov sib txawv tsuas yog thaum cov txiaj ntsig tau sib xyaw ua ntu zus, txawm tias cov txiaj ntsig tseem sib piv.
Nws yog qhov ua tau zoo rau tus neeg ua lag luam tuaj yeem suav ob lub sijhawm ntawm daim ntawv cog lus lossis cov khoom lag luam kom muaj peev xwm txiav txim siab nqis peev uas raug thiab pheej hmoo tsawg dua.
In luv:
• Duration thiab Hloov Kho Lub Sijhawm yog cov cuab yeej peev los pab cov tub ua lag luam
• Lub sijhawm ntsuas qhov nruab nrab hnyav lub sijhawm ua ntej them rov qab, thaum Hloov Kho Lub Sijhawm tau tsom ntau dua ntawm kev hloov pauv ntawm tus nqi feem pua txheeb ze rau cov txiaj ntsig
• Hloov Sijhawm hloov tau yooj yim dua, siv ntau zaus dua Duration
• Lub sijhawm yuav tsum tau them nyiaj rov qab los kho thaum Hloov Kho Lub Sijhawm siv rau lwm qhov xwm txheej thiab
